中國糧油市場2009年1月份玉米分析報告

1月份，在國家臨時儲備收購政策的支撐下東北玉米價格略有反彈，進入中旬后春節臨近，市場購銷平淡，價格企穩；關內價格仍然處于弱勢，但有趨穩勢頭。本月二等黃玉米全國平均價格為1392元/噸，比上月下跌4.29%；鄭州糧食批發市場二等黃玉米平均價格為1293元/噸，比上月下跌10.8%。

　　國儲收購拉動國內玉米價格反彈

　　1月上旬，東北第三批2000萬噸國家臨時儲備收購計劃啟動，國內玉米價格跌勢有所緩和。在東北產區，一方面國儲收購任務帶動大型國有購銷企業入市收購；另一方面部分深加工企業為了保證收購量也小幅調高了收購價格，東北價格開始反彈，但由于農民售糧踴躍和國儲收購標準苛刻，此波反彈力度和時間有限；進入中旬后，隨著春節氣氛日益濃厚，市場購銷活動逐漸停止，玉米價格企穩。本月華北價格止跌趨穩，主要因為部分華北地區價格處于國內價格洼地，吸引了其他地區收購主體前來收購，減緩了需求不足對市場造成的壓力；而南方銷區價格略有上漲與當地企業備貨增加有關系，不過隨著當地到貨數量的增加和春節的臨近，玉米價格上漲幅度不大。

　　政策收購使得東北售糧進度加快

　　隨著前后三批3000萬噸國家臨時儲備玉米收購計劃的陸續出臺，東北收購市場氣氛得以帶動；考慮到玉米市場形勢并不樂觀，不少農民抓緊時機售糧，其中黑龍江、吉林等地農民的售糧進度已超過50%，高于往年售糧水平。截至1月20日，河北、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、山東、河南、四川、陜西、甘肅等10個玉米主產區各類糧食企業累計收購2008年新產玉米3543.1萬噸，比上年同期增加1815.5萬噸。其中國有糧食企業收購 2120.8萬噸，占收購總量的60%，比上年同期增加1558.9萬噸。

　　東北國儲玉米收購細節值得關注

　　按照往年慣例，農歷正月十五以后，市場交易將逐步恢復，而國家臨時儲存玉米收購仍將是收購市場的主要力量，但收購標準、倉容情況等具體因素是影響市場行情的關鍵。由于今年屬于暖冬，不利于東北高水分玉米的儲存，春節過后氣溫的升高，更是增加了玉米霉變的可能性，由于國儲收購的標準比較嚴格，東北一些霉變率、雜質率、水分較高的玉米只能流向收購價格較低的深加工企業,這抑制了東北價格的上漲；此外，倉容也是后期需要考慮的因素之一，由于收購量大，部分庫點因庫滿停收，盡管第三批國儲玉米收購庫點的選擇盡量避開了前期高負荷糧庫,但畢竟3000萬噸的玉米收購量是前所未有的,再加上稻谷、大豆等糧油品種的收購，難免會出現一些滿倉的庫點，限制局部地區玉米行情。

　　節后國家相關政策仍是市場關鍵

　　近期國家糧油信息中心調高2008年國內玉米產量至1.655億噸，并且削減了2008年玉米工業需求，這再次給2009年國內玉米市場蒙上了陰影。一方面是更大量的玉米節余轉至2009年國內玉米市場，市場供給明顯過剩；另一方面在金融危機的背景下，需求疲軟在短期內難以改善。可以預見春節后，政策仍是玉米市場惟一可以依賴的因素。在前期3000萬噸的國儲收購、出口關稅的取消、后期順價銷售的承諾等利好的共同作用下，國內玉米價格終于有止跌企穩的跡象。而近期市場傳言國家將恢復玉米深加工產區13%的出口退稅，如果屬實，玉米深加工行業有望復蘇，拉動國內玉米市場的需求，對于玉米價格來說又是一利好因素。

　　國內外期貨價格走勢相對平穩

　　因USDA調高美國庫存消費比，CBOT玉米價格在400美分/蒲式耳受阻。同樣，本月國內玉米期貨價格走勢平穩，以大連商品交易所的主力合約905為例，1月份價格在1555元/噸上下小幅波動。由于國內市場政策因素越來越占據主導地位，對于后期玉米走勢，市場普遍看漲，但行情啟動的時間和過程仍不確定。而國家臨時儲存收購的具體執行情況、CBOT玉米價格、大豆玉米比價、深加工產品的出口退稅政策等都可能給期貨價格帶來上行動力。

　　進入2月份后，市場交易逐漸恢復。由于春節后玉米需求進入淡季，而近期禽流感的頻繁出現也將抑制玉米飼料需求，國內玉米市場仍是以政策為主導。預計2月份國內玉米價格以穩為主，部分地區略有漲跌。